【行業(yè)觀點(diǎn)】鈀金比鉑金更有價(jià)值嗎？

發(fā)表時(shí)間：2022-07-18 08:22

文章來源：rebellionresearch | 翻譯：世界鉑金投資協(xié)會(huì)


新冠肺炎疫情對世界經(jīng)濟(jì)和金屬市場產(chǎn)生了巨大影響。

供需變化情景影響了金屬價(jià)格和金屬之間的關(guān)聯(lián)性。本文旨在研究鈀和鉑兩種金屬的變化，這兩種貴金屬被用于汽油和柴油發(fā)動(dòng)機(jī)中，因此，具有龐大的全球需求。

鈀金被廣泛用于汽車和公共汽車燃料電池中。

此外，鈀被廣泛用于需要進(jìn)行催化反應(yīng)的行業(yè)，如珠寶首飾和牙科。另一種可以制成各種各樣珠寶的貴金屬是鉑金，這種材料最常用于汽車和公共汽車的催化轉(zhuǎn)換器。鉑金和鈀金很難區(qū)分。相同的屬性使它們成為相同的化學(xué)物質(zhì)和元素的催化劑，同時(shí)使首飾保持亮白的色澤，不會(huì)隨著時(shí)間的推移而褪色。密度和價(jià)格是兩者的主要區(qū)別，鉑金的密度比鈀金大得多。

新冠疫情極大地影響了鈀鉑市場。由于疫情肆虐，汽車銷量下降，導(dǎo)致鈀金和鉑金的需求減少。此外，由于疫情所需保持社會(huì)距離以及就業(yè)市場裁員，鈀金和鉑金的供應(yīng)也隨之減少。因此，鈀金和鉑金的需求和供應(yīng)在疫情期間都雙雙下降。


我們曾繪制了2016年2月1日至2019年8月1日新冠疫情前鈀和鉑的價(jià)格圖表，以研究鈀鉑之間的相關(guān)性?？梢钥吹?，鈀金和鉑金的價(jià)格具有高度的相關(guān)性，在一定時(shí)期內(nèi)主要表現(xiàn)出相同的下降或上升趨勢。鈀價(jià)隨鉑價(jià)的上升而上漲，隨鉑價(jià)的下跌而下降。此外，我們還使用了線性回歸這個(gè)統(tǒng)計(jì)模型來研究這兩種模型之間的關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，線性回歸的系數(shù)約為0.9773，這意味著當(dāng)鈀價(jià)變化1個(gè)單位時(shí)，鉑價(jià)將相應(yīng)變化0.9773個(gè)單位。所以我們可以觀察到，在新冠疫情之前，這兩種貴金屬是密切相關(guān)的。

圖1 疫情之前鈀與鉑的對比

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圖2 OLS結(jié)果

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另外，我們繪制了2019年2月1日到2022年7月1日新冠疫情之后的鈀鉑價(jià)格圖表?？梢钥吹剑Z金和鉑金的價(jià)格也有明顯的相關(guān)性。鉑價(jià)也跟隨鈀金的價(jià)格變化而上漲或下跌。然而，我們注意到這與新冠疫情之前的變化不同。鈀金的變化比鉑金的變化要小。此外，與新冠疫情之前相比，鈀金的變化要小得多。而這兩種貴金屬之間的關(guān)聯(lián)性比新冠疫情之前要弱。


圖3 疫情之后鈀與鉑的對比


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此外，我們還用線性回歸來分析了這兩種貴金屬之間的關(guān)系。研究表明，目前線性回歸的系數(shù)約為0.4489，這意味著當(dāng)鈀價(jià)變化1個(gè)單位時(shí)，鉑價(jià)也會(huì)相應(yīng)地變化0.4489個(gè)單位?？梢钥吹?，與疫情前相比，疫情后這兩種金屬之間的關(guān)聯(lián)性明顯減弱。(來源:rebellionresearch)


圖4 OLS結(jié)果

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翻譯：世界鉑金投資協(xié)會(huì)


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