文章來源：賀利氏貴金屬評論 | 翻譯：世界鉑金投資協(xié)會
預(yù)計日本的鉑金條投資者在第二季度將成為凈賣家，這是因?yàn)樵?月的大部分時間里，鉑價突破了4000日元/克，這是通常發(fā)生拋售的觸發(fā)價）。7月份，鉑價降到4000日元/克以下，因此，如果鉑價保持在心理關(guān)口以下，日本對實(shí)物鉑金條的投資需求將按月環(huán)比上升，隨后可能按季度上升。第一季度，日本投資者因鉑價上漲而獲利了結(jié)，導(dǎo)致這一時期的凈投資減少。6月，中國的商用車產(chǎn)量有所回升，但同比下降。重型汽車催化劑對鉑族金屬（PGMs）的需求更偏重于鉑金，而不是像輕型汽油車那樣偏重于鈀金。中國去年對重型車鉑金汽車催化劑的需求總額約為26萬盎司。預(yù)計2022年重型汽車的產(chǎn)量將下降，但根據(jù)國六排放法規(guī)，更高的鉑金平均載量預(yù)計將抵消這一影響，從而使鉑金需求增長3%。今年以來的汽車產(chǎn)量下降幅度大于預(yù)期，這意味著2022年重型汽車催化劑的鉑金需求可能會減少，這取決于下半年產(chǎn)量反彈的力度。
印度輕型汽車銷量增長，中國汽車市場需求復(fù)蘇。由于半導(dǎo)體芯片供應(yīng)的改善，印度6月份的乘用車銷量同比增長了19%，達(dá)到27.6萬輛。印度政府5月份出臺的汽油和柴油車補(bǔ)貼政策，也幫助消費(fèi)者擺脫了與價格相關(guān)的燃油擔(dān)憂。由于印度國內(nèi)產(chǎn)量較低，印度的汽車鈀金需求（2022財年：32萬盎司）低于西歐（2022財年：130萬盎司）。此外，平均而言,由于歐洲乘用車的發(fā)動機(jī)較大，其平均鈀金載量約為印度的一半。中國的汽車銷售也環(huán)比上漲了37%，在4月和5月期間由于上海的封鎖而出現(xiàn)了嚴(yán)重的中斷后，6月乘用車產(chǎn)量也增長了32%，達(dá)到224萬輛。從6月1日起，新車購置稅減半至5%，以提振新冠疫情之后的汽車銷售。2021年，中國的汽車用鈀需求占全球鈀金總需求的27%。
半導(dǎo)體芯片的交貨時間趨于平穩(wěn)。芯片交貨時間可能在5月達(dá)到頂峰。據(jù)估計，長期的半導(dǎo)體芯片短缺導(dǎo)致2021年減產(chǎn)大約1130萬輛汽車（來源：Auto Forecast Solutions），今年可能會更多。供應(yīng)鏈瓶頸緩解的跡象可能會導(dǎo)致今年剩余時間內(nèi)輕型汽車產(chǎn)量預(yù)測的下調(diào)幅度減小。美國持續(xù)低迷的汽車庫存表明，芯片供應(yīng)是今年迄今為止銷量下降的限制性因素（今年迄今-18%）。然而，芯片供應(yīng)的改善和經(jīng)濟(jì)狀況的惡化可能意味著消費(fèi)者對新車的需求將成為限制性因素。上周，鈀金在貴金屬和鉑族金屬（PGM）中表現(xiàn)不佳。截至周五收盤，鈀價下跌13.9%，這是自2021年11月底以來鈀金表現(xiàn)最差的一周。
鉑族金屬需求受到澳大利亞電解槽安裝的雙重提振。一種新的質(zhì)子交換膜電解槽將能夠生產(chǎn)綠氫，為燃料電池電動車（FCEV）提供燃料，這將是澳大利亞在23年第三季度前安裝的最大電解槽。電解槽內(nèi)的電極含有銥和鉑，而用于驅(qū)動電動汽車的燃料電池則使用釕和鉑膜催化劑。該產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)為鉑族金屬提供了兩個需求流，同時減少了溫室氣體排放。該項(xiàng)目的概念證明是鼓勵推廣含有鉑族金屬的綠色技術(shù)的關(guān)鍵，目前這些技術(shù)只占全球銥、釕和鉑需求的一小部分。釕價上周下跌了10美元/盎司，而銠和銥的價格保持穩(wěn)定。（來源：賀利氏貴金屬評論）
翻譯：世界鉑金投資協(xié)會
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