中國(guó)卡車(chē)補(bǔ)貼計(jì)劃可能提振鉑金需求？

預(yù)計(jì)今年南非鉑金產(chǎn)量將小幅下降至390萬(wàn)盎司，但這可能也取決于今年下半年的去庫(kù)進(jìn)程。英帕拉鉑金公司報(bào)告稱(chēng)，在截至2024年6月的財(cái)年中，其總產(chǎn)量增至665萬(wàn)盎司（6E），相當(dāng)于約310萬(wàn)盎司鉑金。但這主要是由于收購(gòu)了皇家巴?？香K金公司，英帕拉巴福肯公司被納入其中，導(dǎo)致該公司總產(chǎn)量增加。這是英帕拉和其他公司的合并帶來(lái)的增產(chǎn)，在2024財(cái)年按同行業(yè)比較，其實(shí)鉑金產(chǎn)量幾乎沒(méi)有變化。由于原定于4月完成的冶煉廠維護(hù)計(jì)劃，部分加工材料有所增加，庫(kù)存過(guò)剩達(dá)到約39萬(wàn)盎司（6E，約18萬(wàn)盎司鉑金）。目前，盡管鉑族金屬價(jià)格環(huán)境相對(duì)較低且成本不斷上升，但主要鉑族金屬礦商并未減產(chǎn)，因此預(yù)計(jì)南非鉑金產(chǎn)量將在2025年保持約390萬(wàn)盎司。

中國(guó)新的卡車(chē)補(bǔ)貼計(jì)劃可能會(huì)提振鉑金需求。7月，中國(guó)政府宣布了一項(xiàng)卡車(chē)報(bào)廢補(bǔ)貼計(jì)劃，以促進(jìn)淘汰達(dá)到或低于中國(guó)3號(hào)排放標(biāo)準(zhǔn)（2007年至2011年期間實(shí)施的標(biāo)準(zhǔn)）的卡車(chē)。該計(jì)劃為每輛報(bào)廢卡車(chē)提供高達(dá)4.5萬(wàn)元人民幣（約合6,275美元）的補(bǔ)貼，還發(fā)放額外的補(bǔ)貼支持購(gòu)買(mǎi)符合中國(guó)6號(hào)排放標(biāo)準(zhǔn)的新內(nèi)燃機(jī)卡車(chē)或新能源卡車(chē)，每輛補(bǔ)貼高達(dá)9.5萬(wàn)元人民幣（約合13,245美元）。電動(dòng)卡車(chē)在中國(guó)龐大的卡車(chē)市場(chǎng)中所占份額還比較低。2023年，純電動(dòng)汽車(chē)僅占卡車(chē)總銷(xiāo)量的約3%，而內(nèi)燃機(jī)卡車(chē)占比超過(guò)96%，總銷(xiāo)量約為100萬(wàn)輛。中國(guó)6號(hào)排放標(biāo)準(zhǔn)相比中國(guó)3號(hào)排放標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)鉑金的需求量顯著增加。因此，如果這項(xiàng)政策有助于提升新卡車(chē)銷(xiāo)量，可能會(huì)提振鉑金需求。

周一，鉑金遭遇大幅拋售，價(jià)格跌至4月以來(lái)的新低水平。

俄羅斯上半年鈀金產(chǎn)量持平。全球知名鈀金生產(chǎn)商諾里爾斯克鎳業(yè)公司（Nornickel）在2024年上半年生產(chǎn)了148萬(wàn)盎司鈀金，與去年同期相比變化不大，鉑金產(chǎn)量為35.6萬(wàn)盎司，下降了3%。該公司鈀金主要產(chǎn)量會(huì)集中在上半年，因?yàn)槟曛杏?jì)劃重建一座冶煉爐，這將影響下半年的精煉產(chǎn)量。諾里爾斯克鎳業(yè)公司重申了鈀金和鉑金的產(chǎn)量預(yù)測(cè)，分別為230萬(wàn)至245萬(wàn)盎司鈀金和56.7萬(wàn)至60.5萬(wàn)盎司鉑金。這相當(dāng)于2024年鈀金產(chǎn)量下降9%。預(yù)計(jì)明年產(chǎn)量將恢復(fù)到270萬(wàn)盎司。

車(chē)廠（OEM）推遲電氣化計(jì)劃可能會(huì)長(zhǎng)期維持鈀金需求。由于今年消費(fèi)者需求放緩，多家車(chē)廠推遲了電池電動(dòng)汽車(chē)（BEV）的生產(chǎn)目標(biāo)。福特汽車(chē)放棄了到2030年在歐洲實(shí)現(xiàn)100%電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)的目標(biāo)，并削減了在密歇根州的投資規(guī)模。通用汽車(chē)和梅賽德斯-奔馳也因需求不確定性而暫停了電池產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。這些發(fā)展表明，與雄心勃勃的政策目標(biāo)相反，現(xiàn)實(shí)情況是消費(fèi)者也將決定電動(dòng)汽車(chē)轉(zhuǎn)型的速度并影響原始設(shè)備制造商的計(jì)劃。隨著電池電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)份額的增加，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年汽車(chē)催化劑中的鈀金需求將從2024年的760萬(wàn)盎司繼續(xù)下降。

上周，鈀金與其他許多資產(chǎn)一同被拋售，價(jià)格跌至2017年以來(lái)的新低，為每盎司832美元。然而，周中后段的一些買(mǎi)入操作幫助鈀金周線收漲，成為貴金屬中的佼佼者。

文章轉(zhuǎn)載：賀利氏貴金屬

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